NTB
Dagens aksjetips: Kongsberg til topps etter rekordordre – analytikerne ser 28 prosent oppside
Kongsberg Gruppen overtar førsteplassen i «Dagens aksjetips» torsdag 29. oktober. Selskapet rapporterer en ordreinngang på 23,3 milliarder kroner, inntektsvekst på 50 prosent og en rekordstor ordrereserve på 174 milliarder kroner. Analytikerne har et gjennomsnittlig kursmål på 398 kroner, tilsvarende nesten 28 prosent oppside. Borregaard følger etter en kursoppgang på over ti prosent onsdag, mens Klaveness Combination Carriers og SATS beholder plassene blant dagens fire mest interessante aksjer.
DAGENS AKSJETIPS: Oslo Børs avsluttet onsdag med en oppgang på 0,13 prosent. Hovedindeksen endte på 2.129,22 poeng.
Resultatsesongen gir stadig nye signaler om hvilke selskaper som kan ha størst potensial fremover.
Onsdag steg Borregaard hele 10,34 prosent etter rekordresultater. Torsdag morgen kommer nye sterke tall fra blant andre Kongsberg Gruppen, DNO og Aker BP.
Men internasjonal renteuro og store svingninger i energiprisene gir fortsatt betydelig risiko.
Dagens aksje: Kongsberg Gruppen – 88 av 100 poeng
Kongsberg Gruppen overtar førsteplassen fordi flere uavhengige signaler peker i positiv retning.
Observerte selskapsdata: Selskapet økte inntektene med 50 prosent til 11,3 milliarder kroner i tredje kvartal.
Driftsresultatet, EBIT, steg 66 prosent til 1,9 milliarder kroner.
Enda mer oppsiktsvekkende er ordreinngangen.
Kongsberg mottok nye bestillinger for 23,3 milliarder kroner, mot 9,5 milliarder kroner i samme kvartal i fjor.
Ordreinngangen økte dermed med rundt 145 prosent.
Ved utgangen av kvartalet hadde selskapet en samlet ordrereserve på 174,2 milliarder kroner.
Det er en økning på 16,7 milliarder kroner fra forrige kvartal.
Ordreinngangen var mer enn dobbelt så høy som kvartalets inntekter, med en såkalt book-to-bill på 2,06.
Dette gir et sterkt grunnlag for fremtidig aktivitet.
Missiler og luftvern driver veksten
Etterspørselen etter Kongsbergs missiler, luftvernsystemer og fjernstyrte våpenstasjoner fortsetter å øke.
Selskapet har blant annet inngått en kontrakt med Belgia om NASAMS-luftvern til en verdi av rundt ti milliarder kroner.
Amerikanske myndigheter har også bestilt nye Joint Strike Missiles til F-35-kampfly.
Danmark har dessuten kunngjort planer om å anskaffe de norske missilene.
Kongsberg investerer samtidig i økt produksjonskapasitet, blant annet i Polen.
Dette er viktig fordi den store ordrereserven først skaper verdier når produktene blir levert med tilfredsstillende lønnsomhet.
Analytikerne ser 27,7 prosent oppside
Ekstern analytikerkonsensus: En tilgjengelig oversikt fra Investing.com omfatter elleve analytikere.
Syv anbefaler kjøp, tre anbefaler hold og én anbefaler salg.
Gjennomsnittlig kursmål er 398,45 kroner.
Observerte markedsdata: Kongsberg-aksjen avsluttet onsdag på 312,10 kroner, opp 0,26 prosent.
Det ble omsatt rundt 854.000 aksjer.
Fra denne kursen tilsvarer analytikernes gjennomsnittlige kursmål en beregnet oppside på 27,7 prosent.
DNB Carnegie oppgraderte 30. september aksjen fra hold til kjøp og løftet kursmålet fra 320 til 400 kroner.
Meglerhuset pekte blant annet på høyere forventet inntjeningsvekst og en sterk produktportefølje.
Det er imidlertid ikke bekreftet at analytikerkonsensus er oppdatert etter torsdagens kvartalsrapport.
Risikoen: Høy verdsettelse og store forventninger
Kongsberg har en sterk markedsposisjon, men også betydelige risikofaktorer.
Investeringene i ny produksjonskapasitet krever kapital, og store forsvarskontrakter kan være krevende å gjennomføre.
Forsinkelser, kostnadsøkninger og svakere marginer kan påvirke fremtidig lønnsomhet.
Aksjen har dessuten en relativt høy verdsettelse, noe som gjør den følsom for skuffelser.
Egen modellbasert score: 88/100.
Kongsberg får høy uttelling for analytikerstøtte, sterk ordreinngang, resultatvekst og positiv nyhetsutvikling.
Høy verdsettelse, gjennomføringsrisiko og usikkerhet rundt fremtidige marginer trekker ned.
Borregaard – 84/100: Kursen steg over ti prosent
Borregaard rykker opp til andreplass etter onsdagens rekordresultat.
Observerte selskapsdata: Selskapet leverte et EBITDA-resultat på 557 millioner kroner i tredje kvartal.
Det var en økning fra 440 millioner kroner året før, tilsvarende 26,6 prosent.
Analytikerne hadde ventet rundt 461 millioner kroner.
Resultatet var dermed nesten 21 prosent bedre enn forventet.
Omsetningen økte til 1,89 milliarder kroner.
Resultatene forbedret seg i alle de tre forretningsområdene.
Høy produksjon, kostnadsbesparelser og selektive prisøkninger bidro til den sterke utviklingen.
Handelsvolumet nesten nidoblet
Observerte markedsdata: Borregaard steg onsdag 10,34 prosent til 158 kroner.
Det ble omsatt rundt 562.000 aksjer, mot rundt 65.000 tirsdag.
Handelsvolumet ble dermed nesten ni ganger så høyt.
Dette er et sterkt positivt kurs- og volumsignal.
Ekstern analytikerkonsensus: Et gjennomsnitt fra fem analytikere, innhentet av S&P Global, viser et kursmål på 175,60 kroner.
Fire har en sterk kjøpsanbefaling, mens én anbefaler hold.
Fra onsdagens sluttkurs tilsvarer gjennomsnittet 11,1 prosent beregnet oppside.
Den kraftige kursoppgangen betyr samtidig at en betydelig del av potensialet allerede kan være tatt ut.
Borregaard er dessuten eksponert mot energikostnader, valutautvikling og etterspørselen etter industriprodukter.
Egen modellbasert score: 84/100.
Klaveness Combination Carriers – 82/100: Fortsatt sterke shippingutsikter
Klaveness Combination Carriers faller fra første- til tredjeplass, men har fortsatt flere positive signaler.
Observerte markedsdata: Aksjen steg onsdag 0,36 prosent til 112,40 kroner.
Det ble omsatt rundt 199.000 aksjer.
Siden fredag har aksjen steget nesten 12 prosent.
Observerte selskapsdata: KCC leverte et EBITDA-resultat på 40,4 millioner dollar i tredje kvartal.
Resultatet etter skatt ble 23,6 millioner dollar.
Selskapet varsler rekordhøye forventede fraktinntekter i fjerde kvartal.
For CABU-flåten ventes daglige inntekter på mellom 43.000 og 48.000 dollar.
For CLEANBU-flåten er forventningene mellom 57.000 og 67.000 dollar dagen.
Omtrent 64 prosent av kapasiteten for fjerde kvartal er allerede sikret.
Styret har dessuten økt kvartalsutbyttet fra 0,30 til 0,36 dollar per aksje.
Meglerhusene har løftet kursmålene
Eksterne analytikeranbefalinger: Tre tidligere identifiserte kursmål fra DNB Carnegie, Pareto Securities og ABG Sundal Collier er henholdsvis 135, 125 og 122 kroner.
Gjennomsnittet er 127,33 kroner.
Det tilsvarer 13,3 prosent oppside fra onsdagens sluttkurs.
Dette er ikke en fullstendig analytikerkonsensus, og oppdateringstidspunktene varierer.
Risikoen ligger særlig i at shippingmarkedene er sykliske, og at de rekordhøye fraktratene kan falle tilbake.
Egen modellbasert score: 82/100.
SATS – 79/100: Sterk lønnsomhet og videre vekst
SATS beholder fjerdeplassen etter gode kvartalsresultater.
Observerte selskapsdata: EBITDA før IFRS 16 økte 22 prosent til 235 millioner kroner.
Driftsresultatet før IFRS 16 steg 33 prosent til 182 millioner kroner.
Resultatet per aksje økte fra 0,48 til 0,69 kroner.
Selskapet rapporterer økte inntekter per medlem og høyere treningsaktivitet.
SATS har dessuten sikret 18 nye treningssentre som skal åpnes innen utgangen av 2028.
Observerte markedsdata: Aksjen falt marginalt onsdag, med 0,23 prosent til 44,05 kroner.
Det ble omsatt rundt 413.000 aksjer.
Ekstern analytikerkonsensus: Fem analytikere har et gjennomsnittlig kursmål på 51,40 kroner.
Det tilsvarer 16,7 prosent beregnet oppside.
Men medlemstallet falt 0,5 prosent fra samme kvartal i fjor.
Det betyr at videre resultatvekst i betydelig grad er avhengig av høyere inntekter fra eksisterende medlemmer og vellykket åpning av nye sentre.
Egen modellbasert score: 79/100.
DNO og Aker BP leverer sterke resultater
Flere oljeselskaper har også lagt frem nye kvartalsrapporter torsdag morgen.
DNO rapporterer rekordhøy omsetning på over én milliard dollar.
Driftsresultatet steg 46 prosent fra forrige kvartal til 641 millioner dollar.
Produksjonen økte 61 prosent til rundt 143.000 fat oljeekvivalenter per dag, særlig etter at produksjonen i Kurdistan ble gjenopptatt.
Aker BP leverte samtidig et EBITDA-resultat på 3,4 milliarder dollar og en operasjonell kontantstrøm på 2,4 milliarder dollar.
Resultatet var omtrent på linje med analytikernes forventninger.
Aker BP fastholder produksjonsanslaget for året og opplyser at de store utbyggingsprosjektene Yggdrasil og Valhall PWP–Fenris fortsatt er i rute.
Begge selskapene er interessante å følge, men oljeprisavhengighet og betydelig geopolitisk risiko trekker ned i dagens rangering.
Federal Reserve holder renten uendret
Den amerikanske sentralbanken besluttet onsdag å holde styringsrenten uendret på mellom 3,75 og 4,00 prosent.
To medlemmer ønsket en renteøkning.
Sentralbanken beskrev den amerikanske økonomiske veksten som sterk, men signaliserte fortsatt usikkerhet rundt inflasjonen.
Wall Street avsluttet onsdag med moderat oppgang.
S&P 500 steg 0,28 prosent, mens Nasdaq økte 0,27 prosent.
Den amerikanske tiårsrenten steg til rundt 5,05 prosent.
Dette viser at finansieringskostnadene fortsatt er høye.
Oljeprisen faller – kronen har styrket seg
Brent-oljen falt torsdag morgen rundt 1,1 prosent til omtrent 114,10 dollar fatet.
Bakgrunnen er nye diplomatiske forsøk på å redusere konflikten i Midtøsten.
Men faren for nye forstyrrelser i olje- og gassforsyningen er fortsatt betydelig.
Norges Banks referansekurs onsdag var 9,2944 kroner per dollar.
Det er en styrking av kronen fra 9,5623 kroner 9. oktober.
En sterkere krone kan redusere importkostnader, men også svekke den rapporterte inntjeningen hos selskaper med store inntekter i utenlandsk valuta.
Dagens viktigste faresignal: Høye renter kan presse aksjeverdsettelsene
Det viktigste faresignalet torsdag er kombinasjonen av høye renter, store forventninger til fremtidig inntjening og geopolitisk usikkerhet.
Flere aksjer har steget kraftig etter sterke kvartalsresultater.
Men når verdsettelsen allerede forutsetter høy vekst, kan selv mindre skuffelser føre til betydelige kursfall.
Dette gjelder særlig selskaper som Kongsberg Gruppen, der mye av verdsettelsen bygger på forventninger om fremtidig vekst og lønnsom gjennomføring av en stor ordrereserve.
Dagens viktigste faresignal er at høye renter og høye forventninger kan utløse salgspress selv i selskaper som leverer sterke resultater.
Dagens modellbaserte rangering
1. Kongsberg Gruppen – 88/100.
2. Borregaard – 84/100.
3. Klaveness Combination Carriers – 82/100.
4. SATS – 79/100.
Rangeringen bygger på analytikerkonsensus med inntil 25 poeng, kursmål- og estimatendringer med 15 poeng, nyhetsmomentum med 15 poeng, fundamental utvikling med 20 poeng, kursmomentum med 15 poeng og risiko med 10 poeng.
Lavere risiko gir høyere risikopoeng.
Kongsbergs 88 poeng fordeler seg på 23 poeng for analytikerkonsensus, 12 for kursmål og estimater, 15 for nyhetsmomentum, 20 for fundamental utvikling, 12 for kursmomentum og seks for risiko.
Poengsummene er en egen skjønnsmessig modellvurdering og må ikke forveksles med eksterne analytikeranbefalinger.
Historikken: Aksjetipsene har tidligere slått Oslo Børs
Den siste tidligere rapporterte samlede resultatkontrollen av «Dagens aksjetips» bygger på sluttkurser fra 9. oktober.
Den omfattet 16 forskjellige aksjevalg siden 10. august.
Syv av aksjene sto i pluss, mens ni hadde slått Oslo Børs hovedindeks i sine respektive måleperioder.
En hypotetisk portefølje med 100.000 kroner likt fordelt på aksjene hadde en tidligere beregnet verdi på rundt 102.800 kroner før handelsomkostninger.
En tilsvarende tidsjustert indeksberegning ga rundt 99.100 kroner.
Den tidligere rapporterte meravkastningen var dermed omtrent 3,7 prosentpoeng.
Men Hafnia og Frontline sto for mer enn hele den samlede gevinsten. Uten disse to tankaksjene hadde de øvrige anbefalingene samlet gitt negativ avkastning.
Hovedindeksen har siden 9. oktober steget videre, til 2.129,22 poeng onsdag.
Den historiske porteføljen er ikke beregnet på nytt med oppdaterte aksjekurser og utbytter. Det er derfor ikke dokumentert at serien fortsatt slår Oslo Børs.
Konklusjon: Kongsberg har de sterkeste samlede signalene
Kongsberg Gruppen er dagens aksje med 88 av 100 poeng. Rekordhøy ordreinngang, kraftig resultatvekst og en ordrereserve på 174 milliarder kroner gir selskapet et sterkt fundament for videre vekst.
Analytikernes gjennomsnittlige kursmål på 398,45 kroner tilsvarer 27,7 prosent potensiell oppside fra onsdagens sluttkurs.
Borregaard er den sterkeste utfordreren etter rekordresultatet og den kraftige kursoppgangen onsdag.
Klaveness Combination Carriers har fortsatt gode utsikter til rekordinntjening, mens SATS viser forbedret lønnsomhet og planlegger videre ekspansjon.
Når Oslo Børs åpner torsdag, blir det særlig viktig å følge kursreaksjonen på Kongsbergs kvartalsrapport og om Borregaard holder på onsdagens kraftige oppgang.
Dagens aksjetips er en journalistisk og modellbasert analyse av offentlig tilgjengelige markedsdata, selskapsopplysninger og eksterne analytikervurderinger. Poengsummene er redaksjonens egen rangering. Analysen er ikke personlig investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Aksjeinvesteringer innebærer risiko for tap.
