Fra rekordstøtte og milliardambisjoner til aksjer til ett øre

Alginor på Husøy har gjennom flere år hentet inn store beløp fra investorer og offentlige støtteordninger. Nå er selskapet i en alvorlig økonomisk situasjon, og en ny emisjon priser aksjene til bare ett øre.

Næringsliv: Bioteknologiselskapet Alginor ASA på Husøy i Karmøy har gått fra store vekstambisjoner og rekordhøy EU-finansiering til en situasjon der eksisterende aksjer i praksis er blitt nesten verdiløse.

I en ny kapitalinnhenting blir aksjer tilbudt til én øre per stykk. For mange av selskapets mindre aksjonærer betyr dette at store deler av den tidligere investerte verdien er borte, skriver Haugesunds avis.

Alginor har ifølge selskapets egne opplysninger 616 aksjonærer.

Mangler kapital til å fullføre planene

Problemene har bygget seg opp over tid. I årsrapporten som ble lagt fram i slutten av juni gjorde selskapet det klart at situasjonen var krevende.

– Vi vil være ærlige og direkte med våre aksjonærer. Selskapet har gått inn i en krevende periode. Vi har ikke kapitalen som skal til for å fullføre planene våre, skrev Alginor ifølge avisa.

Tidligere i år ble flere ansatte permittert, samtidig som investeringene i det planlagte demonstrasjonsanlegget på Husøy ble satt på vent.

Selskapet hadde behov for rundt 100 millioner kroner i ny kapital for å sikre videre drift.

Store eiere skyter inn nye penger

De største aksjonærene er Borregaard AS med 41,7 prosent, Must Invest AS med 21,3 prosent og Jakob Hatteland Invest AS med 11,5 prosent.

Disse er blant investorene som nå deltar i den nye kapitalinnhentingen, skriver Haugesunds avis.

En emisjonskurs på ett øre innebærer en dramatisk utvanning av verdien for aksjonærer som ikke deltar med ny kapital.

Alginor er ikke børsnotert, og aksjene handles derfor ikke på en ordinær børs. Verdien bestemmes i stedet gjennom transaksjoner mellom kjøpere og selgere og gjennom prisingen i kapitalinnhentinger.

Hentet 400 millioner i 2024

Kontrasten til tidligere kapitalinnhentinger er stor.

Så sent som i 2024 hentet Alginor rundt 400 millioner kroner i ny kapital.

Selskapet har også mottatt betydelig offentlig støtte gjennom flere år. Allerede i 2018 fikk Alginor finansiering gjennom EUs Horizon 2020-program.

I 2020 ble selskapet tilbudt hele 185 millioner kroner gjennom EUs EIC Accelerator og Green Deal. På det tidspunktet ble tildelingen omtalt som den største EU-finansieringen en norsk gründerbedrift hadde oppnådd.

Finansieringen besto av en kombinasjon av støtte og egenkapital.

Skulle bygge ny grønn industri

Alginors forretningsidé er å utnytte stortare til produkter for blant annet mat-, legemiddel- og pleieindustrien.

Teknologien er utviklet for å utnytte mest mulig av råvaren gjennom avansert bioraffinering, blant annet til produksjon av alginat, fucoidan og cellulosebaserte produkter.

Selskapet har investert betydelige summer i forskning og utvikling, og planene omfattet blant annet et industrielt bioraffineri på Karmøy.

For få år siden var ambisjonene også å børsnotere Alginor. Selskapet arbeidet først mot en notering på Merkur Market, med Oslo Børs som langsiktig mål.

Den planlagte børsnoteringen har aldri blitt gjennomført.

Småaksjonærer rammes hardt

Alginor hentet tidligere kapital fra både større industrielle investorer og mange private småaksjonærer.

Når nye aksjer nå tilbys til ett øre, illustrerer det hvor kraftig verdsettelsen av selskapet har falt, skriver Haugesunds avis.

For de mindre investorene som kjøpte aksjer på langt høyere nivåer, kan store deler av den opprinnelige investeringen dermed være tapt – samtidig som selskapet igjen er avhengig av friske penger for å fortsette driften.