Lokalt
Dagens aksjetips: Kongsberg leder før mandag – nye oljesignaler kan snu børsbildet
Kongsberg Gruppen beholder førsteplassen i «Dagens aksjetips» etter en kursoppgang på 4,3 prosent fredag. Analytikerkonsensus indikerer 26,4 prosent oppside, mens to meglerhus nylig har løftet kursmålene til 400 kroner. Samtidig øker usikkerheten foran mandagens børsåpning. Nasdaq falt 2,1 prosent fredag, oljeprisen nærmer seg 110 dollar, og USA har utsatt nye sanksjoner mot russisk eksport. Atea, Endúr og DOF Group følger på de neste plassene i dagens modellbaserte rangering.
DAGENS AKSJETIPS – SØNDAG 18. OKTOBER: Oslo Børs avsluttet fredagens handel med en oppgang på 0,97 prosent. Hovedindeksen steg til 2.101,65 poeng.
Dermed steg hovedindeksen 1,61 prosent gjennom uken.
Kongsberg Gruppen var blant de sterkeste aksjene og steg hele 6,7 prosent fra fredag 9. oktober til fredag 16. oktober.
Det ga en meravkastning på rundt 5,1 prosentpoeng sammenlignet med hovedindeksen.
Men utviklingen internasjonalt skaper usikkerhet foran neste handelsdag.
De amerikanske teknologiaksjene har hatt sin svakeste uke siden juni, samtidig som oljeprisen har steget kraftig.
Søndag kommer dessuten nye opplysninger om amerikansk sanksjonspolitikk som kan få betydning for energimarkedet.
Dagens aksje: Kongsberg Gruppen – 82 av 100 poeng
Kongsberg Gruppen beholder førsteplassen fordi flere uavhengige signaler fortsatt peker i positiv retning.
Observerte markedsdata: Aksjen steg fredag 4,30 prosent til 315,30 kroner.
Det ble omsatt rundt 1,62 millioner aksjer, mot 1,31 millioner torsdag.
Handelsvolumet økte dermed rundt 24 prosent samtidig som kursen steg kraftig.
Dette er et positivt kurs- og volumsignal.
Aksjen har steget tre handelsdager på rad, og oppgangen har vært sterkere enn utviklingen på Oslo Børs samlet.
Men den kraftige kursoppgangen øker også risikoen for gevinstsikring.
Analytikerkonsensus: 398,45 kroner
Eksterne analytikeranbefalinger: Et oppdatert konsensusgrunnlag fra S&P Global, tilgjengelig gjennom Investing.com, viser at elleve analytikere følger Kongsberg Gruppen.
Syv anbefaler kjøp, tre anbefaler hold og én anbefaler salg.
Gjennomsnittlig kursmål er 398,45 kroner.
Fra fredagens sluttkurs på 315,30 kroner innebærer dette:
Potensiell oppside til analytikerkonsensus: 26,4 prosent.
Laveste kursmål er 329 kroner, mens høyeste er 554 kroner.
Det store spennet viser betydelig uenighet om selskapets fremtidige verdsettelse.
Analytikernes gjennomsnittlige kursmål er heller ikke en garanti for at aksjen vil nå dette nivået.
To meglerhus løfter kursmålene
Det mest positive nye analytikersignalet er at to uavhengige meglerhus nylig har oppjustert sine vurderinger.
Fredag 16. oktober løftet Nordea Markets kursmålet fra 387 til 400 kroner og gjentok kjøpsanbefalingen.
Torsdag 15. oktober løftet SB1 Markets kursmålet fra 375 til 400 kroner, også med gjentatt kjøpsanbefaling.
Begge kursmålene innebærer rundt 26,9 prosent beregnet oppside fra fredagens sluttkurs.
Pareto Securities opprettholder samtidig sitt langt høyere kursmål på 554 kroner.
Bank of America gjentar kjøpsanbefalingen med kursmål på 400 kroner.
Dette gir bred støtte til den positive langsiktige vurderingen av selskapet.
Ordrebeholdning på 157,5 milliarder kroner
Observerte selskapsdata: Kongsberg Gruppen hadde ved utgangen av andre kvartal en ordrebeholdning på 157,54 milliarder kroner.
Det var rundt 41 milliarder kroner mer enn på samme tidspunkt året før.
Omsetningen i andre kvartal økte 31 prosent til 10,39 milliarder kroner.
Driftsresultatet steg 49 prosent til 1,67 milliarder kroner.
Driftsmarginen økte fra 14,2 til 16,1 prosent.
Dette viser at selskapet har klart å kombinere sterk vekst med forbedret lønnsomhet.
Kongsberg har en sentral posisjon innen missilsystemer, luftvern, overvåking og annen avansert forsvarsteknologi.
Økende forsvarsbudsjetter i Europa og andre allierte land gir betydelige langsiktige vekstmuligheter.
Den store ordrebeholdningen gir også betydelig forutsigbarhet for fremtidige inntekter.
Tre meglerhus advarer om marginpress
Det finnes imidlertid et viktig negativt signal.
Eksterne analytikervurderinger: Pareto Securities, Nordea Markets og Bank of America venter svakere marginer enn markedskonsensus i tredje kvartal.
En viktig årsak er integreringen av det amerikanske selskapet Zone 5 Technologies.
Pareto anslår at Zone 5 vil bidra med rundt 300 millioner kroner i økt omsetning, men bare fem prosent EBITDA-margin i opptrappingsfasen.
Dette kan redusere konsernets samlede margin.
Nordea Markets venter en driftsmargin på 16,3 prosent, rundt 0,4 prosentpoeng under Bloomberg-konsensus.
Bank of America ligger enda lavere i sine forventninger.
Alle tre meglerhusene opprettholder likevel kjøpsanbefalingene.
Pareto venter samtidig en ordreinngang på rundt 22 milliarder kroner i tredje kvartal, mot markedskonsensus på rundt 16 milliarder kroner.
Dette viser en viktig forskjell mellom kortsiktig lønnsomhet og langsiktig vekst.
Analytikerne kan være positive til fremtidig ordreinngang samtidig som de forventer svakere marginer på kort sikt.
Høy verdsettelse øker risikoen
Kongsberg handles nå til en forventet pris/inntjening på rundt 34 ganger neste års estimerte resultat, ifølge tilgjengelige markedsdata.
Basert på historisk inntjening er forholdstallet rundt 53.
Dette er en høy verdsettelse.
Markedet har dermed allerede priset inn betydelig fremtidig vekst.
Dersom marginene blir svakere enn ventet, kan aksjen falle selv om ordreinngangen fortsetter å øke.
Selskapet legger frem resultatene for tredje kvartal 29. oktober.
Rapporten blir en viktig test på om den sterke kursutviklingen har støtte i resultatene.
Egen modellbasert score: 82/100.
Kongsberg får høy uttelling for analytikerkonsensus, ferske kursmålløft, stor ordrebeholdning, sterk resultatvekst og positivt kursmomentum.
Høy verdsettelse, forventet marginpress og økende internasjonal markedsuro trekker ned.
Atea – 78/100: Sterk resultatvekst og ferskt kursmålløft
Atea beholder andreplassen i dagens rangering.
Observerte markedsdata: Aksjen steg fredag 1,48 prosent til 164,40 kroner.
Det ble omsatt rundt 171.000 aksjer.
Oppgangen kom etter torsdagens kursfall på 2,53 prosent.
Ekstern analytikeranbefaling: DNB Carnegie løftet onsdag 14. oktober kursmålet fra 180 til 195 kroner og gjentok kjøpsanbefalingen.
Meglerhuset peker på sterk etterspørsel etter IT-infrastruktur og forventninger om fortsatt resultatvekst.
Et oppdatert konsensusgrunnlag med tre analytikere viser et gjennomsnittlig kursmål på 185 kroner.
Fra fredagens sluttkurs innebærer dette:
Potensiell oppside: 12,5 prosent.
DNB Carnegies individuelle kursmål på 195 kroner tilsvarer 18,6 prosent oppside.
Dette er høyere enn gjennomsnittet av analytikernes kursmål.
Resultatet steg nesten 39 prosent
Observerte selskapsdata: Atea leverte sterk vekst i andre kvartal.
Omsetningen økte 14,1 prosent til 10,42 milliarder kroner.
Driftsresultatet steg 19,2 prosent til 320 millioner kroner.
Nettoresultatet økte 38,8 prosent til 218 millioner kroner.
Dette er en positiv kombinasjon av vekst og forbedret lønnsomhet.
Men kontantstrømmen fra driften var negativ med 727 millioner kroner.
Dette skyldtes blant annet økt lagerbinding for å sikre leveranser.
Atea legger frem resultatene for tredje kvartal torsdag 22. oktober.
Det gjør aksjen særlig interessant den kommende uken.
Rapporten vil vise om den sterke resultatveksten fortsetter, og om selskapet har klart å redusere kapitalbindingen.
Egen modellbasert score: 78/100.
Atea får høy uttelling for ferskt kursmålløft, positiv analytikerkonsensus og sterk fundamental utvikling.
Svak kontantstrøm, begrenset analytikerdekning og usikkerhet foran kvartalsrapporten trekker ned.
Endúr – 76/100: Analytikerne positive, men kutter estimatene
Endúr beholder tredjeplassen.
Observerte markedsdata: Aksjen avsluttet fredag på 118 kroner, opp 0,51 prosent.
Det ble omsatt rundt 156.600 aksjer.
Kursen ligger fortsatt under sluttkursen på 120 kroner fredag 9. oktober.
Det betyr at Endúr har hatt svakere kursutvikling enn Oslo Børs den siste uken.
Eksterne analytikeranbefalinger: Fire analytikere i S&P Globals konsensusgrunnlag gir samlet anbefaling Strong Buy.
Gjennomsnittlig kursmål er 135,25 kroner.
Fra fredagens sluttkurs innebærer dette:
Potensiell oppside: 14,6 prosent.
DNB Carnegie har nylig løftet sitt individuelle kursmål fra 135 til 140 kroner.
Kjøpsanbefalingen ble opprettholdt.
Lavere resultatestimater trekker ned
Det er likevel viktig å se nærmere på analytikeroppdateringen.
DNB Carnegie har samtidig redusert sitt estimat for justert resultat per aksje i 2026 med åtte prosent.
For 2027 og 2028 er estimatene redusert med tre prosent.
Bakgrunnen er blant annet lavere forventet ordreinngang i tredje kvartal.
Meglerhuset mener dette hovedsakelig handler om tidspunktet for nye kontrakter, ikke svakere underliggende etterspørsel.
Men lavere resultatestimater er likevel et negativt signal.
Et høyere kursmål betyr ikke nødvendigvis at selskapet forventes å tjene mer penger.
Endúr hadde ved utgangen av andre kvartal en ordrebeholdning på rundt 8,5 milliarder kroner.
Ordreinngangen i kvartalet var 2,3 milliarder kroner.
Dette gir god synlighet for fremtidig aktivitet.
Men veksten er delvis oppkjøpsdrevet, og selskapet har betydelig kapitalbinding.
Kontantstrømmen fra driften var negativ med 37,3 millioner kroner i første halvår.
Egen modellbasert score: 76/100.
Endúr får høy uttelling for analytikerkonsensus, stor ordrebeholdning og langsiktige vekstmuligheter.
Reduserte resultatestimater, oppkjøpsrisiko og svak kontantstrøm trekker ned.
DOF Group – 72/100: Positive kontrakter, men ustabil kurs
DOF Group beholder fjerdeplassen.
Observerte markedsdata: Aksjen steg fredag 2,26 prosent til 131,10 kroner.
Det kom etter torsdagens kraftige kursfall på 4,4 prosent.
Fredag ble det omsatt rundt 291.000 aksjer, mot 629.000 torsdag.
Oppgangen kom dermed på betydelig lavere handelsvolum enn kursfallet dagen før.
Dette er et viktig teknisk faresignal.
Det viser at kjøperne kom tilbake, men er ikke tilstrekkelig til å bekrefte at salgspresset er over.
Analytikerne ser 15 prosent oppside
Eksterne analytikeranbefalinger: Seks analytikere gir DOF Group samlet anbefaling Strong Buy.
Gjennomsnittlig kursmål er 151,22 kroner.
Fra fredagens sluttkurs innebærer dette:
Potensiell oppside: 15,3 prosent.
Dette er fortsatt en sterk analytikerkonsensus.
DOF har dessuten offentliggjort to positive kontraktsmeldinger den siste uken.
Mandag kom en ny Nordsjøkontrakt verdt mellom 15 og 25 millioner dollar.
Kontrakten gjelder fjerning av undervannsinstallasjoner og opprydding på havbunnen.
Onsdag ble en tolv måneders kontraktsforlengelse for fartøyet Skandi Nomad offentliggjort.
Forlengelsen sikrer arbeid frem til november 2027.
Dette er positive signaler for fremtidig aktivitet.
DOF hadde ved utgangen av andre kvartal en fast ordrebeholdning på 6,7 milliarder dollar.
Inkludert kontrakter inngått etter kvartalsslutt var ordrebeholdningen 7,2 milliarder dollar.
Men selskapet har også betydelig gjeld og er følsomt for utviklingen i offshoremarkedet.
Egen modellbasert score: 72/100.
DOF får høy uttelling for analytikerkonsensus, nye kontrakter og stor ordrebeholdning.
Ustabil kursutvikling, betydelig gjeld og svakere kursmomentum trekker ned.
Nytt søndag: USA utsetter sanksjoner mot russisk eksport
En ny internasjonal utvikling kan få betydning for energimarkedet når handelen starter mandag.
Reuters melder søndag at USA vil bruke opptil 60 dager på å vurdere konsekvensene av nye sanksjoner og tolltiltak mot russisk eksport.
President Donald Trump har foreløpig utsatt gjennomføringen av sentrale tiltak.
Bakgrunnen er blant annet bekymring for høye energipriser og konsekvensene for verdensøkonomien.
Tiltakene omfatter både russiske varer og land som kjøper russisk olje og gass.
Samtidig har USA inngått en avtale som skal bidra til økte leveranser av russisk diesel.
De første leveransene skal ifølge amerikanske myndigheter omfatte mer enn 300.000 tonn.
Dette kan bidra til å dempe presset i markedet for oljeprodukter.
Men virkningen på oljeprisen er usikker.
Markedet må samtidig vurdere den alvorlige situasjonen i Midtøsten, der angrep mot skipsfarten fortsatt skaper betydelige forsyningsproblemer.
Oljeprisen nærmer seg 110 dollar
Brent-oljen avsluttet fredag på 109,86 dollar fatet.
Det var en oppgang på 3,72 prosent.
Oljeprisen har dermed steget kraftig den siste uken.
Den viktigste årsaken er fortsatt usikkerheten rundt oljeleveransene fra Midtøsten.
Angrep mot skip i Hormuzstredet har økt betydelig.
Dette har skapt økte transportkostnader, høyere forsikringspremier og større usikkerhet rundt tilgjengelige oljevolumer.
For Oslo Børs er utviklingen sammensatt.
Høy oljepris kan støtte selskaper som Equinor og Aker BP.
Men høyere energipriser kan også bidra til økt inflasjon og svakere økonomisk vekst.
For tankrederier som Frontline og Hafnia kan forstyrrelser i skipsfarten gi økt etterspørsel etter transportkapasitet og lengre seilingsruter.
Men risikoen er betydelig.
Endringer i fraktrater, krigsforsikring, skipsfartssikkerhet og oljeleveranser kan gi store kursutslag i begge retninger.
Wall Street avsluttet uken med kraftig fall
Den internasjonale markedsutviklingen gir et tydelig faresignal.
Fredag falt de amerikanske aksjemarkedene betydelig.
S&P 500: 7.659,44 poeng, ned 1,09 prosent.
Nasdaq: 26.140,03 poeng, ned 2,15 prosent.
Dow Jones: 52.002,41 poeng, ned 0,34 prosent.
Nasdaq falt dermed 4,5 prosent gjennom uken.
Det var den svakeste uken for teknologiindeksen siden juni.
Investorene er blitt mer bekymret for de enorme investeringene i kunstig intelligens.
Særlig selskaper med høy gjeld og store finansieringsbehov har vært under press.
Det amerikanske datasenterselskapet CoreWeave falt rundt 12 prosent fredag og omtrent 25 prosent gjennom uken.
Uroen har også rammet store halvlederprodusenter.
For Oslo Børs kan dette gi svakere internasjonal risikovilje ved mandagens åpning.
Amerikanske renter fortsatt over fem prosent
Den amerikanske tiårsrenten lå fredag rundt 5,1 prosent.
Dette er fortsatt et høyt nivå.
Høye renter øker finansieringskostnadene og avkastningskravet investorene stiller til aksjer.
Det er særlig utfordrende for selskaper med høy verdsettelse og store forventninger til fremtidig inntjening.
Den norske kronen har samtidig styrket seg mot dollar.
Fredagens sluttkurs var rundt 9,43 kroner per dollar.
En sterkere krone kan redusere importkostnadene for norske selskaper.
Men den kan også redusere kroneverdien av inntekter fra internasjonale kontrakter.
Dette er relevant for både eksportbedrifter, offshoreleverandører og teknologiselskaper.
Dagens viktigste faresignal: Internasjonal børsuro
Det viktigste faresignalet foran mandagens børsåpning er kombinasjonen av kraftig teknologifall på Wall Street, høye renter og fortsatt geopolitisk usikkerhet.
Kongsberg Gruppen steg 4,3 prosent fredag.
Men Nasdaq falt samtidig mer enn to prosent.
Dette skaper risiko for at internasjonal gevinstsikring kan spre seg til norske aksjer.
Kongsberg er særlig utsatt fordi aksjen allerede har steget kraftig og verdsettelsen er høy.
Samtidig forventer flere analytikere svakere marginer i tredje kvartal.
Det betyr at markedet kan reagere negativt dersom selskapets kommende kvartalstall ikke innfrir forventningene.
Dagens viktigste faresignal er derfor at internasjonal markedsuro kan utløse gevinstsikring i Kongsberg og andre norske aksjer, selv om selskapenes langsiktige utsikter fortsatt er positive.
Dagens rangering
1. Kongsberg Gruppen – 82/100
2. Atea – 78/100
3. Endúr – 76/100
4. DOF Group – 72/100
Dagens aksje er Kongsberg Gruppen.
Det avgjørende er kombinasjonen av bred analytikerstøtte, to ferske kursmålløft, stor ordrebeholdning, sterk resultatvekst og positiv kursutvikling.
Gjennomsnittlig analytikerkursmål er 398,45 kroner, tilsvarende 26,4 prosent beregnet oppside.
Atea følger på andreplass foran kvartalsrapporten torsdag.
Endúr beholder tredjeplassen, men får trekk for lavere resultatestimater.
DOF Group ligger på fjerdeplass etter en urolig børsuke.
Slik beregnes poengene
Den modellbaserte rangeringen bygger på seks faktorer:
Analytikerkonsensus: Inntil 25 poeng.
Kursmål og estimatendringer: Inntil 15 poeng.
Nyhetsmomentum: Inntil 15 poeng.
Fundamental utvikling: Inntil 20 poeng.
Kursmomentum: Inntil 15 poeng.
Risiko: Inntil 10 poeng.
Lavere risiko gir høyere risikopoeng.
For Kongsberg Gruppen fordeler dagens 82 poeng seg slik:
Analytikerkonsensus: 21/25.
Kursmål og estimater: 12/15.
Nyhetsmomentum: 12/15.
Fundamental utvikling: 19/20.
Kursmomentum: 13/15.
Risiko: 5/10.
Poengsummene er en egen redaksjonell og skjønnsmessig modellvurdering.
De er ikke eksterne analytikeranbefalinger eller beregnede sannsynligheter for kursoppgang.
Historikken: Aksjetipsene har slått Oslo Børs – men to aksjer står for gevinsten
Den siste fullstendige resultatkontrollen av «Dagens aksjetips» ble publisert 10. oktober.
Kontrollen bygger på sluttkurser fra fredag 9. oktober og omfatter 16 forskjellige aksjevalg siden 10. august.
Sju av de 16 anbefalingene sto i pluss.
Det tilsvarer en treffprosent på 43,8 prosent.
Ni av de 16 anbefalingene hadde slått Oslo Børs hovedindeks i sine respektive måleperioder.
Det tilsvarer 56,3 prosent.
En hypotetisk portefølje med 100.000 kroner likt fordelt på de 16 aksjene hadde en beregnet verdi på rundt 102.800 kroner før handelsomkostninger.
En tilsvarende tidsjustert indeksberegning ga rundt 99.100 kroner.
Den foreløpige meravkastningen var dermed rundt 3,7 prosentpoeng.
Men resultatet har en viktig svakhet.
Hafnia og Frontline sto for mer enn hele den samlede gevinsten.
Uten disse to tankaksjene hadde de øvrige 14 anbefalingene gitt negativ gjennomsnittsavkastning.
Dette viser at modellen har funnet noen svært sterke vinnere, men ennå ikke dokumentert stabil treffsikkerhet på tvers av selskaper og sektorer.
Resultatkontrollen er ikke oppdatert med handelen 12.–16. oktober.
Det er særlig viktig fordi tankaksjene har hatt store kursbevegelser den siste uken.
Resultatene representerer hypotetiske beregninger, ikke faktiske gjennomførte investeringer.
Konklusjon: Kongsberg leder – men mandag blir en viktig test
Kongsberg Gruppen beholder førsteplassen i «Dagens aksjetips» foran mandagens børsåpning. To ferske kursmålløft, sterk analytikerkonsensus og en ordrebeholdning på nesten 158 milliarder kroner gir støtte til den positive vurderingen. Analytikerne ser fortsatt 26,4 prosent potensiell oppside.
Atea er den sterkeste utfordreren foran kvartalsrapporten 22. oktober.
Endúr har fortsatt positive analytikersignaler, men lavere resultatestimater trekker ned.
DOF Group har sikret nye kontrakter, men må vise mer stabil kursutvikling før aksjen igjen kan utfordre førsteplassen.
Det internasjonale risikobildet er samtidig krevende.
Nasdaq har falt 4,5 prosent gjennom uken, oljeprisen ligger nær 110 dollar, og amerikanske renter er fortsatt høye.
Søndagens nyheter om utsatte amerikanske sanksjoner mot russisk eksport kan dessuten påvirke energimarkedene når handelen starter igjen.
For Kongsberg blir det særlig viktig å følge om fredagens kraftige kursoppgang får en fortsettelse, eller om internasjonal gevinstsikring fører til en korreksjon.
Oslo Børs er stengt søndag. Neste ordinære handelsdag er mandag 19. oktober.
Dagens aksjetips er en journalistisk og modellbasert analyse av offentlig tilgjengelige markedsdata, selskapsinformasjon og eksterne analytikerestimater. Poengsummene er redaksjonens egen rangering og må ikke forveksles med anbefalinger fra banker eller meglerhus. Analysen er ikke personlig investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Aksjeinvesteringer innebærer risiko for tap av hele eller deler av investert kapital.
