Dagens aksjetips: Hafnia overtar toppen – analytikerne løfter kursmålene

Hafnia overtar førsteplassen i «Dagens aksjetips» tirsdag. Tankrederiet får ferske kursmålløft fra både Arctic Securities og DNB Carnegie etter den sterke kvartalsrapporten, samtidig som oljeprisen passerer 91 dollar og forstyrrelsene i Hormuz fortsetter. Vår modell gir Hafnia 95 av 100 poeng.

Dagens aksjetips: Det internasjonale bakteppet er mer krevende tirsdag morgen. Brent-oljen har steget til rundt 91,5 dollar fatet, mens den amerikanske tiårsrenten har hoppet til rundt 4,78 prosent – det høyeste nivået siden tidlig 2025. Globale obligasjoner selges kraftig etter at dyrere energi igjen har løftet inflasjonsfrykten.

For Oslo Børs gir dette et todelt bilde: høy oljepris og fortsatt uro i skipsrutene støtter energi og tankshipping, mens kraftig stigende renter er negativt for det brede aksjemarkedet.

Dagens aksje: Hafnia – 95/100

Hafnia Limited overtar førsteplassen etter at et viktig nytt signal kom mandag: analytikerne begynner nå å revidere verdsettelsen opp etter Q2-rapporten.

Eksterne analytikeranbefalinger: Arctic Securities økte mandag kursmålet på Hafnia fra 92 til 94 kroner og gjentok kjøpsanbefalingen.

DNB Carnegie løftet samtidig kursmålet fra 82 til 87 kroner, men beholdt hold-anbefalingen.

Den bredere konsensusen fra fem analytikere er Outperform, med gjennomsnittlig kursmål på 83,40 kroner.

Hafnia sluttet mandag på 78,90 kroner, opp 1,61 prosent.

Det gir rundt 5,7 prosent oppside til konsensus, mens Arctics ferske kursmål innebærer omtrent 19 prosent potensiell oppside.

Flere signaler peker nå samme vei

Observerte data: Hafnia leverte nettoresultat på 277,8 millioner dollar i andre kvartal, mot 75,3 millioner dollar året før. Justert EBITDA steg til 287,3 millioner dollar.

Netto belåningsgrad falt til bare 13 prosent, og selskapet økte utbetalingsgraden til 90 prosent. Utbyttet blir 0,5003 dollar per aksje.

Aksjen har samtidig steget 4,5 prosent hittil i år målt fra den siste oppdaterte kursserien, og mandagens oppgang kom samtidig med kursmålløftene.

Det gir Hafnia en kombinasjon vi leter spesielt etter: sterke resultater, høy kontantstrøm, lav gjeld, analytikerrevisjoner og positiv kursutvikling.

Olje over 91 dollar gir ytterligere støtte

Brent stiger tirsdag morgen rundt 1,2 prosent til 91,54 dollar fatet etter nye kamphandlinger mellom USA og Iran.

Trafikken av råvarefartøy gjennom Hormuz har falt kraftig, mens forsøkene fra Qatar og Oman på å få normalisert skipsfarten foreløpig ikke har gitt gjennombrudd.

For Hafnia er ikke høy oljepris i seg selv hovedpoenget.

Det viktige er at forstyrrelser i handelsrutene kan øke tonnmil, seilingsdistanser og knappheten på tilgjengelig tankkapasitet.

Det kan holde produktratene høye.

Modellen gir Hafnia 95/100

Egen modellbasert rangering: analytikerkonsensus 22/25, kursmål og estimatrevisjoner 15/15, nyhetsmomentum 15/15, fundamental utvikling 19/20, kursmomentum 14/15 og risiko 10/10.

Totalt: 95/100.

Dette er vår egen modellbaserte rangering og må ikke forveksles med en kjøpsanbefaling fra analytikerne.

Tre andre aksjer å følge

Frontline – 92/100. Frontline faller fra første- til andreplass, først og fremst fordi analytikernes kursmål i stor grad er blitt innhentet av den kraftige kursoppgangen. Aksjen falt 1,6 prosent til 411,50 kroner mandag, men volumet var fortsatt høyt på 1,16 millioner aksjer – rundt 36 prosent over 20-dagerssnittet. Fundamentalt er bildet fortsatt ekstremt sterkt med rekordresultat, 2,61 dollar i ordinært utbytte, planlagt ekstrautbytte på 0,80 dollar og VLCC-rater på 156.900 dollar dagen allerede sikret for store deler av Q3. Frontline har likevel steget 85 prosent hittil i år, noe som øker risikoen for gevinstsikring.

SalMar – 90/100. SalMar beholder et sterkt signalbilde etter rekordvolumet i Q2 og produksjonsmålet på 350.000 tonn. Et nytt positivt signal kom mandag da styremedlem Martin Bech Holte kjøpte 1.200 SalMar-aksjer til 566,50 kroner per aksje. Innsidekjøpet kommer etter at SEB og DNB Carnegie allerede har løftet kursmålene til henholdsvis 645 og 650 kroner. Kursen har imidlertid steget betydelig siden aksjen ble valgt i serien, slik at deler av potensialet allerede er priset inn.

Bakkafrost – 78/100. Bakkafrost blir dagens mest interessante kontrære kandidat. Mandagens rapport viste kraftig underliggende resultatforbedring, men bommet samtidig på markedets forventninger. Aksjen ble straffet med hele 8,43 prosent til 456 kroner, på et volum på nesten 400.000 aksjer – mer enn fire ganger fredagens volum. DNB Carnegie svarte med å redusere kursmålet fra 530 til 505 kroner, men beholdt kjøpsanbefalingen. Tirsdag morgen kutter Arctic målet marginalt fra 542 til 537 kroner, også med fortsatt kjøpsanbefaling. Fra sluttkursen tilsvarer disse målene henholdsvis rundt 11 og 18 prosent oppside. Men det kraftige kursfallet viser at momentum foreløpig peker feil vei.

Dagens faresignal: Obligasjonsmarkedet blinker rødt

Det viktigste faresignalet tirsdag er ikke oljeprisen alene – det er rentehoppet som følger med den.

Amerikansk tiårsrente har steget til rundt 4,78 prosent, mens Japans tiårsrente tirsdag traff 3 prosent for første gang siden 1996. Europeiske og australske renter stiger også kraftig.

Markedet priser nå rundt 65 prosent sannsynlighet for en amerikansk renteheving i september, etter Fed-sjef Kevin Warshs haukaktige signaler.
Kombinasjonen er problematisk:

Olje over 91 dollar + høyere inflasjonsforventninger + tiårsrente nær 4,8 prosent + forventninger om nye rentehevinger.

Det kan raskt presse verdsettelsen av aksjer, særlig teknologi, eiendom og andre rentefølsomme sektorer.

Bakkafrost viser hvorfor momentum må med i modellen

Mandagens utvikling i Bakkafrost illustrerer hvorfor gode fundamentale tall ikke er nok alene.

Selskapet leverte betydelig bedre operasjonelt resultat enn året før, men både resultat per aksje og inntekter kom under forventningene.

Markedet svarte med et kursfall på 8,43 prosent.

Samtidig mener analytikerne fortsatt at aksjen har verdi. En S&P Global-basert konsensus fra ni analytikere viser kjøp, med gjennomsnittlig kursmål rundt 484 kroner.

Dermed får vi et interessant skille: analytikerne ser fortsatt oppside, mens markedets umiddelbare dom er klart negativ.

Det holder Bakkafrost nede på 78/100 inntil kursen stabiliserer seg eller estimatene begynner å bli revidert opp igjen.

Slik har tidligere tips gått

Serien har siden 10. august hatt Storebrand, Kitron, Norbit, Photocure, Protector Forsikring, B2 Impact, DOF Group, Subsea7, SalMar, Hafnia og Frontline som førstevalg.

SalMar er fortsatt blant de tydeligste ferske treffene med rundt 9 prosent oppgang etter at aksjen ble valgt.

Frontline har også gitt betydelig oppgang gjennom perioden, men mandagens fall på 1,6 prosent viser at volatiliteten nå er høy. Aksjen er likevel opp rundt 9,5 prosent den siste måneden og 85 prosent hittil i år.

Hafnia bekreftet derimot signalbildet mandag med 1,61 prosent oppgang, samtidig som Arctic og DNB Carnegie løftet kursmålene.

Det er nettopp denne typen bekreftelse mellom fundamentale data, analytikere og markedet modellen forsøker å fange.

Konklusjon

Hafnia overtar førsteplassen med 95/100, foran Frontline 92, SalMar 90 og Bakkafrost 78.

Forskjellen fra mandag er analytikerrevisjonene.

Arctic løfter Hafnia til 94 kroner og kjøp, mens DNB Carnegie øker målet til 87 kroner. Samtidig steg aksjen mandag, balansen er sterk, utbetalingsgraden er 90 prosent og det geopolitiske tankmarkedet er fortsatt svært gunstig.

Frontline har sterkere eksponering mot råoljetank, men har allerede steget 85 prosent i år og falt mandag til tross for oljeoppgangen. Hafnia har dermed akkurat nå en bedre kombinasjon av analytikerrevisjoner, fundamental utvikling, kursmomentum og gjenværende oppside.

Tirsdagens største spørsmål blir om Hafnia fortsetter opp når Oslo Børs åpner – eller om det globale rentehoppet blir så kraftig at selv olje- og shippingaksjene trekkes ned.

Reuters – globale markeder 1. september

Reuters – oljeprisen og Hormuz 1. september

Arctic løfter kursmålet på Hafnia

DNB Carnegie løfter kursmålet på Hafnia

Dagens aksjetips er en journalistisk og modellbasert analyse basert på offentlig tilgjengelige markedsdata, selskapsinformasjon og eksterne analytikerestimater. Den er ikke personlig investeringsrådgivning. Investering i aksjer innebærer risiko for tap.