Dagens aksjetips: DOF beholder toppen – men ny Hormuz-åpning øker risikoen

DOF Group beholder førsteplassen i «Dagens aksjetips» søndag, men marginen krymper. Tre ferske meglerhusløft, rekordhøy underliggende EBITDA og en ordrebok på 7,2 milliarder dollar trekker opp. Samtidig kan Irans beslutning om å slippe enkelte irakiske oljetankere gjennom Hormuz bli første tegn på lettelser i oljemarkedet. Vår modell gir DOF 88 av 100 poeng.

Dagens aksjetips: Oslo Børs er stengt søndag, og siste norske kurser er derfor fra fredag 21. august. OBX steg 0,81 prosent fredag, mens Wall Street også hentet seg inn: Dow Jones steg 0,98 prosent, S&P 500 0,43 prosent og Nasdaq 0,44 prosent. USA-indeksene endte likevel uken i minus, med S&P 500 ned 1,43 prosent og Nasdaq ned 2,05 prosent.

Brent-oljen avsluttet fredag på 94,39 dollar fatet, opp 6,39 prosent gjennom uken.

Dagens aksje: DOF Group – 88/100

DOF Group beholder førsteplassen, men søndagens gjennomgang gir et viktig korrektiv til gårsdagens analyse.

Observerte data: DOF leverte i andre kvartal inntekter på 712 millioner dollar og underliggende EBITDA på rekordhøye 238 millioner dollar. Resultatet etter skatt var 146 millioner dollar. Ordreboken, inkludert kontrakter inngått etter kvartalsslutt, er på 7,2 milliarder dollar, og rundt 92 prosent av forventet aktivitet i 2026 er allerede sikret.

Selskapet har også vedtatt et kvartalsutbytte på 0,38 dollar per aksje.

Tre ferske analytikerløft – men full konsensus er mindre offensiv

Her er det viktig å skille mellom de ferskeste anbefalingene og den samlede analytikerkonsensusen.

DNB Carnegie oppgraderte 18. august DOF fra hold til kjøp og løftet kursmålet fra 140 til 150 kroner. Torsdag løftet Pareto Securities målet fra 140 til 148 kroner og gjentok kjøp, mens SEB hevet sitt mål kraftig fra 132 til 150 kroner, også med kjøpsanbefaling. Fearnley har kjøp og kursmål 148 kroner.

Den bredere konsensusen er imidlertid fem kjøp og to hold, med gjennomsnittlig kursmål på 141,43 kroner.

DOF sluttet fredag på 133 kroner. Dermed er oppsiden til full konsensus rundt 6 prosent, mens de ferskeste kursmålene på 148–150 kroner indikerer 11–13 prosent.

Det er et mer nøkternt bilde enn dersom man bare bruker de fire mest positive, ferske kursmålene.

Vår modell: analytikerkonsensus 22/25, kursmål/estimatendringer 15/15, nyhetsmomentum 13/15, fundamental utvikling 19/20, kursmomentum 11/15 og risiko 8/10.

Totalt: 88/100.

Dette er vår egen modellbaserte rangering – ikke en anbefaling fra meglerhusene.

Tre andre aksjer å følge

NORBIT – 86/100. Norbit har fortsatt betydelig analytikerstøtte etter de siste kvartalstallene. Vekstcaset og selskapets nye mål mot 2030 trekker opp, mens høye globale renter trekker motsatt vei. Aksjen er mer rentefølsom enn DOF, men oppsidepotensialet i de ferske kursmålene er større.

Reach Subsea – 85/100. Haugesund-selskapet leverte et svært sterkt andre kvartal. Omsetningen økte 44 prosent til 988,1 millioner kroner, mens EBIT mer enn doblet seg fra 91,1 til 192,4 millioner kroner. Det som hindrer Reach i å gå høyere, er at vi foreløpig har mindre fersk og bred analytikerdekning etter rapporten enn for DOF.

SalMar – 84/100. SalMar blir dagens joker før Q2-rapporten tirsdag. Ni meglerhus ligger i konsensus: fem kjøp, tre hold og ett salg, med gjennomsnittlig kursmål på 588 kroner. Mot kursnivået rundt 510 kroner innebærer det cirka 15 prosent oppside. Analytikerne venter et operasjonelt driftsresultat på 1,416 milliarder kroner, mot 524 millioner kroner året før. Rapporten tirsdag gjør samtidig risikoen høyere enn normalt.

Dagens faresignal: Første sprekk i oljepris-caset?

Helgens viktigste nye opplysning kommer fra Hormuzstredet.

Iran har gitt spesiell tillatelse til flere irakiske oljetankere til å passere gjennom stredet etter diplomatiske samtaler med Irak. Trafikken gjennom Hormuz er fortsatt sterkt redusert, og dette innebærer på ingen måte en normalisering, men utviklingen er verdt å følge tett.

Det er særlig relevant fordi Brent har steget seks handelsdager på rad og avsluttet fredag på 94,39 dollar. Før krigen gikk rundt en femdel av verdens olje- og LNG-forsyning gjennom Hormuz.

Dersom flere skip får passere eller det kommer diplomatiske signaler om en bredere åpning, kan noe av risikopremien i oljeprisen forsvinne raskt.

Det vil være negativt for den kortsiktige medvinden i DOF, Aker BP og Equinor.

Motsatt kan nye angrep eller ytterligere restriksjoner sende Brent mot 100 dollar.

Rentene er fortsatt den andre store risikoen

Wall Street steg fredag, men den amerikanske tiårsrenten ligger fortsatt rundt 4,7 prosent. Investorene har den siste uken reagert kraftig på selv små bevegelser i de lange rentene.

S&P 500 falt 1,43 prosent gjennom uken, Nasdaq 2,05 prosent og Dow Jones 0,85 prosent.

Det gjør høyt prisede vekstaksjer mer utsatte og er en av grunnene til at olje- og oljeserviceaksjer fortsatt scorer relativt høyt i modellen.

Slik har tidligere tips gått

Serien startet 10. august med Storebrand, før Kitron, Norbit, Photocure, Protector Forsikring, B2 Impact og DOF Group har vært førstevalg.

Kitron og enkelte av Norbit-valgene har gitt de tydeligste tidlige gevinstene, mens også Photocure, Protector og B2 Impact har hatt positive perioder etter at de ble valgt. Samtidig har Oslo Børs fått betydelig hjelp av den sterke oljeprisen.

Historikken er fortsatt for kort til å konkludere om modellens treffsikkerhet. Fremover bør resultatene først og fremst vurderes som meravkastning mot OSEBX etter én uke, én måned og tre måneder, ikke bare om en aksje har steget.

Konklusjon

DOF Group beholder førsteplassen med 88/100, foran Norbit 86, Reach Subsea 85 og SalMar 84.

DOFs styrke ligger i at flere uavhengige signaler fortsatt peker samme vei: rekordresultater, stor ordrebok, utbytte, høy oljepris og tre ferske positive analytikerendringer på få dager.

Men søndagens gjennomgang av hele analytikerkonsensusen viser at gjennomsnittlig kursmål er 141,43 kroner, ikke 149 kroner. Fra fredagens sluttkurs på 133 kroner gir det rundt 6 prosent oppside.

Det gjør DOF mindre opplagt enn tidligere i uken.

Mandagens viktigste signal blir derfor oljeprisen. Dersom helgens åpning for irakiske tankere utvikler seg til en bredere normalisering i Hormuz, kan både Brent og oljeserviceaksjene få en svakere start på uken.

DOF Group – investorinformasjon

Dagens aksjetips er en journalistisk og modellbasert analyse av offentlig tilgjengelige markedsdata, selskapsinformasjon og eksterne analytikerestimater. Den er ikke personlig investeringsrådgivning. Investering i aksjer innebærer risiko for tap.