Dagens aksjetips: Photocure beholder førsteplassen før mandagens handel

Photocure blir stående som førstevalg i «Dagens aksjetips» søndag. FDA-meldingen som kom etter børsslutt fredag er fortsatt ikke priset inn i aksjen, samtidig som analytikerkonsensusen er entydig positiv. Vår modell gir Photocure 90 av 100 poeng før Oslo Børs åpner mandag.

AKksjer: Det er søndag og Oslo Børs er stengt. Dermed har det ikke kommet nye norske kurser siden fredag. Det viktigste nye signalet siden forrige analyse er derfor at det internasjonale markedet avsluttet uken uten et større risikofall, samtidig som oljeprisen holder seg høy.

Fredag steg OBX 0,85 prosent til høyeste nivå på tre måneder. Aker BP steg 2,37 prosent, Equinor 2,36 prosent og Kongsberg Gruppen 2,34 prosent. Brent-oljen ble registrert rundt 88 dollar fatet, mens kronen styrket seg til rundt 10,93 mot euro og 9,44 mot dollar.

Dagens aksje: Photocure – 90/100

Photocure beholder førsteplassen av én særlig grunn: markedet har fortsatt ikke fått anledning til å reagere på fredagens FDA-melding.

Photocure meldte etter at Oslo Børs hadde stengt fredag at amerikanske FDA foreslår å flytte systemer for blålyscystoskopi fra Class III til Class II. En endelig omklassifisering kan gi en enklere regulatorisk vei for nye kompatible systemer og potensielt gjøre teknologien tilgjengelig ved langt flere amerikanske sykehus.

Dette er et observert selskapsfaktum, ikke en analytikeranbefaling.

Det viktige for mandag er timingen. Photocure offentliggjorde meldingen fredag etter børsslutt. Dermed blir åpningen mandag første gang investorene kan prise nyheten inn i aksjen.

Analytikerne: Tre av tre sier kjøp

Her skiller vi mellom selskapets nyheter og eksterne vurderinger.

Konsensusdata viser tre kjøpsanbefalinger, ingen hold og ingen salg. Gjennomsnittlig 12-måneders kursmål er 84 kroner, med laveste mål på 80 og høyeste på 90 kroner.

DNB Carnegie gjenopptok dekningen 16. juni med kjøp og kursmål 82 kroner.

Siste tilgjengelige sluttkurs ligger rundt 59 kroner. Fra dette nivået tilsvarer konsensusmålet på 84 kroner omtrent 42 prosent potensiell oppside.

Det er vesentlig mer enn vi oppga i gårsdagens artikkel, der oppsiden ble beregnet på et feil kursgrunnlag. Riktig nivå er rundt 42 prosent, gitt en kurs rundt 59 kroner og kursmål 84 kroner.

Fundamentale signaler støtter caset

Photocure har samtidig begynt å vise bedre underliggende utvikling.

I andre kvartal omsatte Hexvix/Cysview for 140 millioner kroner, opp fra 135,6 millioner kroner året før. Justert EBITDA var 27,2 millioner kroner, og selskapet forventer produktvekst på 8–11 prosent i 2026 målt i konstant valuta.

Verdsettelsen er heller ikke ekstrem sammenlignet med mange vekstselskaper. En ekstern verdsettelsesoversikt beregner P/E til rundt 17 ganger, mot en estimert «fair» multiplikator på 21,4.

Vår modell: analytikerkonsensus 25/25, kursmål og estimater 15/15, nyhetsmomentum 15/15, fundamental utvikling 17/20, kursmomentum 9/15 og risiko 9/10. Totalt: 90/100.

Dette er vår modellbaserte rangering – ikke en anbefaling fra meglerhusene.

Tre andre aksjer å følge

NORBIT – 87/100. Q2-rapporten bekreftet sterk vekst og selskapet har lagt frem nye mål mot 2030. Norbit var seriens førstevalg onsdag, torsdag og fredag. Kursoppgangen gjør imidlertid verdsettelsen mer krevende, og Photocure har akkurat nå et sterkere kortsiktig nyhetsmomentum.

Protector Forsikring – 85/100. Protector fortsetter å score høyt på lønnsomhet, balanse og analytikerkonsensus. Aksjen er mindre hendelsesdrevet enn Photocure og fremstår derfor som et mer defensivt alternativ.

Aker BP – 84/100. Aker BP får et markant løft i modellen på grunn av oljeprisen. Aksjen steg 2,37 prosent fredag til 345,60 kroner, samtidig som Brent steg mot 88 dollar.

Dagens faresignal: Hormuz kan flytte hele Oslo Børs

Det viktigste faresignalet foran mandag er geopolitikken.

USA har varslet at marineblokaden mot Iran kan opprettholdes på ubestemt tid. Samtidig er trafikken gjennom Hormuzstredet kraftig redusert. Før konflikten gikk rundt en femdel av verdens daglige olje- og LNG-forsyning gjennom stredet.

Brent endte uken rundt 88,52 dollar, nesten 6 prosent høyere gjennom uken.

Høyere oljepris er positivt for Equinor og Aker BP, men kan samtidig øke inflasjonen og rentepresset. Den amerikanske tiårsrenten avsluttet uken rundt 4,70 prosent.

Det er særlig negativt for høyt prisede vekstaksjer.

Wall Street viser allerede tegn til denne følsomheten. S&P 500 falt 0,17 prosent fredag og Nasdaq 0,28 prosent. Applied Materials falt hele 5,1 prosent til tross for sterke utsikter – et godt eksempel på hva som kan skje når forventningene allerede er høye.

Slik har våre tidligere tips gått

Serien startet 10. august med Storebrand, etterfulgt av Kitron 11. august og Norbit fra 12. august. Lørdag gikk Photocure for første gang til topps.

De første observasjonene viste Kitron som den sterkeste tidlige vinneren, mens Norbit også hadde positiv utvikling. Samtidig steg Oslo-markedet bredt fredag, med OBX opp 0,85 prosent. Det er derfor for tidlig å slå fast hvor mye av avkastningen som skyldes aksjevalgene og hvor mye som skyldes markedet generelt.

Fra mandag får Storebrand-anbefalingen én full ukes historikk. Da kan serien for første gang begynne å måle én ukes meravkastning mot OSEBX på en konsistent måte.

Konklusjon

Photocure beholder førsteplassen med 90/100.

Tre forhold veier spesielt tungt: tre av tre analytikere anbefaler kjøp, konsensusmålet på 84 kroner innebærer rundt 42 prosent oppside fra siste kursnivå, og FDA-meldingen er ennå ikke blitt omsatt på Oslo Børs.

Det gjør mandagens åpning spesielt interessant.

Samtidig er dette også risikoen: Hvis investorene reagerer svært positivt ved åpning, kan mye av den potensielle oppsiden bli priset inn på kort tid. FDA har dessuten foreløpig kommet med et forslag til omklassifisering – ikke en endelig beslutning.

Dagens aksjetips er en journalistisk og modellbasert analyse av offentlig tilgjengelige markedsdata, selskapsinformasjon og eksterne analytikerestimater. Den er ikke personlig investeringsrådgivning. Investering i aksjer innebærer risiko for tap.