Nervøs stemning foran rentebeslutning i USA

Nervene er i høyspenn foran rentemøtet i USA onsdag kveld. Heves renta, slik mange analytikere mener den bør, vil det trolig få Donald Trump til å koke av sinne.

USAs: USAs ferske sentralbanksjef, Kevin Warsh, som ble utnevnt av Trump tidligere i år, står foran en tøff oppgave. Tør han å utfordre Trump, som har kommet med høytlytte krav om rentekutt? Eller vil han gjøre det svært mange analytikere mener er riktig – nemlig å heve renten?

Ifølge en fersk undersøkelse foretatt av nyhetsbyrået Reuters, venter nå økonomer at sentralbanken vil heve styringsrenten onsdag.

Det vil i så fall være den første rentehevingen siden midten av 2023 og altså gå imot Trumps uttalte krav.

Mer turbulens

En renteheving vil skape ytterligere turbulens i en allerede urolig periode for økonomien og finansmarkedene.

Så sent som i mars spådde sentralbanken at den ville kutte renten én gang i år. Men med krigen i Iran som blusser opp igjen og driver olje- og gassprisene kraftig i været, vil inflasjonen trolig holde seg over sentralbankens mål på 2 prosent enda lenger.

Inflasjonen lå på 3,4 prosent i august, det samme som måneden før.

– Jeg ser ingen ende på krigen i Iran akkurat nå, sier Kristin Forbes, økonom ved MIT Sloan School of Management.

– Gitt hva alle har vært gjennom de siste årene med høy inflasjon, er forbrukerne mer nervøse, bedriftene er mer nervøse og hever prisene raskere. Utsiktene tilsier heller vedvarende inflasjon enn at den faller raskt, sier Forbes til nyhetsbyrået AP.

Økonom Michael Feroli i JPMorgan mener sentralbanksjefen vil svekke institusjonens troverdighet dersom han ikke hever renten – ikke minst fordi Warsh gjentatte ganger har advart mot inflasjon.

Liten tvil

Den amerikanske sentralbanken kunngjør sin beslutning onsdag kveld, etter sitt to dager lange rentemøte. Finansmarkedene satser tungt på at sentralbanksjefen tør å gå imot Trump, og heve styringsrenten med et kvart prosentpoeng, til et intervall på 3,75–4,00 prosent. De håper også på signaler om ytterligere innstramming fremover.

En slik beslutning vil altså gå direkte imot Trumps ønsker. Trump valgte Warsh med den klare forventningen om at han ville kutte renten. Hittil har presidenten lagt skylden på Warshs «politiske» kolleger i sentralbanken for at det ikke har skjedd. Men blir det renteheving nå, så tett opp mot valget i november, der Trumps parti forsvarer et knapt flertall i Kongressen, vil presidenten trolig ikke la det gå upåaktet hen.

En renteheving vil utvilsomt kunne forsterke velgernes bekymringer for kjøpekraft og gi demokratiske utfordrere et fortrinn.

Brøt tradisjon

Trump angrep gjentatte ganger Warshs forgjenger, Jerome Powell, og brøt dermed med tradisjonen der presidenter behandler sentralbanken som uavhengig.

Trumps øverste økonomiske rådgiver, Kevin Hassett, sa søndag på CNN at Trump «100 prosent respekterer Kevin Warshs uavhengighet.»

Likevel antydet Hassett i et intervju på Fox News at sentralbanken ikke bør heve renten så tett opp mot mellomvalget.

Faglige argumenter

Denne uka steg renten på tiårige amerikanske statsobligasjoner til over 5 prosent for første gang siden 2007.

Stigende oljepris har dessuten skapt uro blant investorer, som også er bekymret over USAs store budsjettunderskudd og galopperende statsgjeld.

Flere analytikere mener altså derfor renteheving er nødvendig og tror da også at det er 90 prosent sannsynlighet for at det vil skje.

Analytikere i Bank of America er helt klare:

– Hev renten eller risiker et kraftig obligasjonshopp. Trump vil ikke like valgmulighetene, men bør forstå faren ved at obligasjonsmarkedet mister ankerfestet, og hva det betyr for markedene, mener de.

Kan komme flere rentehevinger

Enkelte analytikere venter dessuten at en renteheving vil ledsages av prognoser om ytterligere en heving i år.

– Warsh må balansere hårfint i sine uttalelser dersom han ikke vil gi signaler om hva som vil skje med renta framover, skriver økonom Oscar Munoz i TD Securities.

– Dersom sentralbanken strammer inn pengepolitikken, vil han utvilsomt bli spurt om fremtidige rentehevinger. Det er ganske klart for oss at ytterligere innstramming vil komme dersom sentralbanken velger å heve i september. Det blir interessant å se hvordan sjefen håndterer denne balansegangen, legger Munoz til.

(©NTB)