Høyeste reallønnsvekst på over ti år – renta ned i mars neste år

Økonomi og næringsliv: – Nå peker pilene oppover på mange områder. Aktiviteten i norsk økonomi vil trolig ta seg opp, som følge av økt reallønnsvekst, høy aktivitet i offentlig forvaltning, samt omslag i boliginvesteringer, sier forskningsleder Thomas von Brasch i Statistisk sentralbyrå (SSB).

Han la fredag fram SSBs analyse av konjunkturtendensene i Norge og utlandet fram mot 2027.

SSB tror reallønnsveksten blir 1,9 prosent i år og holder seg rundt 1,5 prosent i årene fram til 2027. Det har nesten ikke vært reallønnsvekst i Norge siden 2015. Dermed kan årets reallønnsvekst bli den høyeste på over ti år.

– Det betyr at folk flest får mer å rutte med, sier von Brasch.

Det har blant annet sammenheng med den svake kronekursen. Krona har svekket seg rundt 3 prosent siden juni.

– Norges Bank vil sannsynligvis prøve å unngå at krona svekker seg ytterligere. Sentralbanken vil nok vente med rentekuttene til etter at andre sentralbanker har kuttet sine renter en god del. Svekkelsen av krona den siste tiden gjør at styringsrenta først kuttes fra begynnelsen av neste år, sier von Brasch.

I rapporten som SSB publiserte fredag, anslår de at styringsrenta i Norge vil settes gradvis ned etter hvert som rentene settes ned i utlandet. De anslår at den norske styringsrenta vil komme ned til 3,0 prosent i 2026.

– Vi venter at inflasjonen fortsetter å falle, men i et lavere tempo enn det siste året, sier von Brasch.

Ifølge prognosene faller prisveksten fra 5,5 prosent i 2023 til 3,4 prosent i 2024 og videre ned til 2,5 prosent i 2027.

Samtidig venter de at brutto nasjonalprodukt for Fastlands-Norge i år får en økning på 0,7 prosent, før det skyter fart i 2025 og får en økning på 2,1 prosent, 2,9 prosent i 2026 og 2,8 prosent i 2027.

– Vi venter at BNP Fastlands-Norge kommer opp til det vi anser som en konjunkturnøytral situasjon fra 2026, sier Thomas von Brasch.

SSB venter også at boligprisene vil stige totalt 2,5 prosent i år, før de holder seg mellom 3,8 og 4 prosent mellom 2025 og 2027. At de ikke øker mer, har sammenheng med at SSB tror på en fortsatt relativt høy rente i årene som kommer.

– Selv om husholdningenes disponible realinntekt ventes å ta seg klart opp, vil stigende realrente legge en klar demper på oppgangen i boligprisene i årene framover, skriver de.

– Her er flere gode nyheter, men også noen krevende punkter. I sum styrker det synet til rentepessimistene, sier Knudsen.

Han trekker fram reallønnsveksten som én av de gode nyhetene.

– Etter ti mørke år får folk flest nå en skikkelig godværsperiode. Det vil heve kjøpekraften generelt og stimulere alle sektorer. Ikke minst er det spennende for boligprisene, sier Knudsen.

Samtidig bemerker han at SSB tror prisveksten blir værende over målet på 2 prosent.

– De tror det tar lenger tid enn vi ventet å nå inflasjonsmålet, og den svake kronen er en viktig forklaring. Dette er blant de mer krevende punktene SSB kommer med, sier Knudsen.

Styringsrenta har ligget på 4,5 prosent siden desember i fjor. Da SSB kom med sin forrige prognose i juni ventet de et rentekutt i år, men nå tror de at rentekuttet kommer først i mars til neste år.

Kronesvekkelsen den siste tiden gjør også at SSB tror at prisstigningen blir værende over målet på 2 prosent.

Det er blant annet god lønnsomhet i industrien som trekker lønns- og inntektsveksten opp, noe SSB tror vil gjøre at folk vil bruke mer penger. SSB regner også med at de siste årenes fall i boliginvesteringer trolig snart snur til oppgang, og at verdien av oljefondet og handlingsrommet i finanspolitikken bidrar til at det offentlige vil bruke mer penger de neste årene.

Sjeføkonom Kyrre M. Knudsen i Sparebank 1 SR-Bank sier at SSB-analysen tegner et bilde av norsk økonomi på bedringens vei.