Dagens aksjetips: Nordic Semiconductor til topps – meglerhus venter bedre kvartal enn markedet

Nordic Semiconductor overtar førsteplassen i «Dagens aksjetips» torsdag etter et nytt kjøpssignal fra SB1 Markets. Meglerhuset mener tredje kvartal kan bli klart bedre enn markedet venter. Kongsberg Gruppen følger like bak etter et kurshopp på 2,7 prosent på høy omsetning, mens NORBIT fortsatt har den største oppsiden til analytikernes gjennomsnittlige kursmål.

DAGENS AKSJETIPS: Bildet foran torsdagens handel på Oslo Børs er langt mer krevende enn for ett døgn siden. Amerikanske aksjer falt onsdag samtidig som oljeprisen snudde kraftig opp og den amerikanske tiårsrenten hoppet tilbake over fem prosent.

S&P 500 falt 0,8 prosent, Dow Jones 0,7 prosent og Nasdaq 1,1 prosent. Nasdaq falt dermed tilbake fra rekordnivåene som ble satt tidligere i uken.

Den viktigste bevegelsen kom imidlertid i rentemarkedet.

Amerikansk tiårsrente steg fra 4,955 prosent tirsdag til rundt 5,11 prosent onsdag. Renten var torsdag fortsatt rundt 5,11–5,12 prosent.

Samtidig snudde oljeprisen kraftig opp igjen. Brent steg onsdag nesten 4 prosent og sluttet rundt 103 dollar fatet etter nye signaler om at konflikten med Iran langt fra er løst.

For Oslo Børs betyr dette at energiselskapene igjen kan få støtte fra oljeprisen, mens teknologi- og vekstaksjer møter motvind fra høyere renter.

OSEBX falt onsdag 0,11 prosent til 2.096,59 poeng. Hovedindeksen har dermed falt fire handelsdager på rad.

Dagens aksje: Nordic Semiconductor – 96/100

Nordic Semiconductor overtar førsteplassen i dagens modellbaserte rangering.

Det viktigste nye signalet kom onsdag morgen.

Ekstern analytikeranbefaling: SB1 Markets gjentok sin kjøpsanbefaling på Nordic Semiconductor og satte kursmålet til 225 kroner.

Det interessante er ikke bare anbefalingen.

SB1 mener selskapets tredje kvartal kan bli bedre enn analytikerkonsensus.

Meglerhusets tracker indikerer en kvartalsomsetning på mellom:

241 og 252 millioner dollar.

Analytikerkonsensus ligger ifølge SB1 på rundt:

232 millioner dollar.

Selskapets egen guiding ligger på mellom 220 og 240 millioner dollar.

SB1s estimat ligger dermed både over markedets forventninger og i øvre ende – eller over – selskapets egen guiding.

Kan slå EBITDA-estimatene med opptil 25 prosent

SB1 Markets mener også at Nordic Semiconductor kan levere EBITDA som ligger mellom 10 og 25 prosent over analytikerkonsensus.

Forutsetningen er blant annet en bruttomargin på rundt 53 prosent og omtrent uendrede driftskostnader.

Dette er et viktig signal.

En vanlig kjøpsanbefaling kan allerede være reflektert i aksjekursen. En konkret forventning om at kommende kvartalstall kan slå markedets estimater gir derimot en mulig resultatmessig trigger.

Aksjen stiger samtidig

Observerte data: Nordic Semiconductor steg onsdag 1,25 prosent til 186,70 kroner.

Omsetningen var rundt 149 millioner kroner.

Aksjen steg samtidig som OSEBX falt 0,11 prosent.

Det betyr at Nordic Semiconductor igjen viste relativ styrke mot Oslo Børs.

De siste fem handelsdagene har aksjen steget rundt 9 prosent.

Dermed peker nå flere signaler i samme retning:

Kjøpsanbefaling fra SB1 Markets.
Kursmål på 225 kroner.
SB1 forventer høyere omsetning enn konsensus.
SB1 forventer EBITDA 10–25 prosent over konsensus.
Aksjen viser positivt kursmomentum.
Det internasjonale AI- og halvledermarkedet er fortsatt sterkt.

Stor forskjell mellom SB1 og bred konsensus

Det er samtidig viktig å skille SB1 Markets’ anbefaling fra den brede analytikerkonsensusen.

Det gjennomsnittlige kursmålet blant analytikerne ligger rundt 195,15 kroner.

Fra onsdagens sluttkurs på 186,70 kroner tilsvarer dette bare:

Potensiell oppside til gjennomsnittlig kursmål: 4,5 prosent.

SB1 Markets er betydelig mer optimistisk.

Fra 186,70 kroner til SB1s kursmål på 225 kroner er oppsiden:

20,5 prosent.

Det er derfor først og fremst SB1s ferske estimater for tredje kvartal – og ikke den brede konsensusen – som løfter Nordic Semiconductor til toppen torsdag.

Egen modellbasert score: 96/100.

Kongsberg Gruppen – 95/100: Kursen eksploderte opp onsdag

Kongsberg Gruppen følger svært tett bak Nordic Semiconductor.

Observerte data: Kongsberg steg hele 2,74 prosent onsdag til 330,20 kroner.

Det er særlig interessant fordi Oslo Børs samtidig falt 0,11 prosent.

Kongsberg slo dermed hovedindeksen med nesten 2,9 prosentpoeng på én handelsdag.

Omsetningen var også høy.

Rundt 1,32 millioner aksjer skiftet eier onsdag, mot 1,10 millioner tirsdag og 870.000 mandag.

Kursoppgangen kom altså samtidig med økende volum.

Det er et betydelig sterkere momentum-signal enn en kursoppgang på lav omsetning.

Opp rundt 8 prosent siden 14. september

Kongsberg sluttet på 304,90 kroner 14. september.

Onsdag sluttet aksjen på 330,20 kroner.

Det tilsvarer en oppgang på rundt:

8,3 prosent.

Samtidig er det fundamentale bildet fortsatt sterkt.

Kongsberg har levert kraftig vekst, høy ordreinngang og en stor ordrebeholdning, mens økte forsvarsbudsjetter i Europa gir et langsiktig strukturelt marked for forsvarsvirksomheten.

Analytikerne ser fortsatt betydelig oppside

Den brede analytikerkonsensusen har tidligere ligget rundt 395 kroner.

Fra onsdagens sluttkurs på 330,20 kroner tilsvarer dette omtrent:

Potensiell oppside: rundt 20 prosent.

Deutsche Bank startet tidligere i september dekning med kjøpsanbefaling og kursmål 360 kroner.

Kongsberg kombinerer dermed fortsatt flere positive signaler:

Positiv analytikerkonsensus.
Sterk fundamental utvikling.
Stor ordrebeholdning.
Strukturell vekst i forsvarsmarkedet.
Kraftig kursoppgang.
Økende handelsvolum.

Det siste punktet gjør at Kongsberg nesten tar tilbake førsteplassen torsdag.

Egen modellbasert score: 95/100.

NORBIT – 94/100: Analytikerne ser fortsatt nær 38 prosent oppside

NORBIT faller fra første- til tredjeplass, men caset er fortsatt sterkt.

Observerte data: NORBIT steg ytterligere 0,31 prosent onsdag til 163,70 kroner.

Det følger tirsdagens oppgang på 2,13 prosent.

Aksjen har dermed steget to handelsdager på rad samtidig som Oslo Børs har falt.

Det er fortsatt et positivt signal om relativ styrke.

Størst analytikeroppside

NORBIT har fortsatt den klart største oppsiden til analytikernes gjennomsnittlige kursmål blant dagens toppkandidater.

Et bredt analytikergrunnlag viser et gjennomsnittlig kursmål rundt 225–226 kroner.

Fra onsdagens sluttkurs tilsvarer det omtrent:

Potensiell oppside: rundt 38 prosent.

Analytikerkonsensusen er kjøp.

SB1 Markets har riktignok redusert sitt kursmål fra 230 til 200 kroner, men opprettholdt kjøpsanbefalingen.

Norne Securities har samtidig tidligere løftet sitt kursmål fra 220 til 230 kroner og gjentatt kjøpsanbefalingen.

Det viser at analytikerne er uenige om størrelsen på oppsiden, men hovedretningen er fortsatt positiv.

Insidere har kjøpt aksjer

Det finnes også et positivt insidersignal.

Konsernsjef Per Jørgen Weisethaunet kjøpte NORBIT-aksjer tidligere i september, og det er registrert flere innsidekjøp i selskapet.

Samtidig leverte selskapet rekordresultater i andre kvartal.

NORBIT har dermed en interessant kombinasjon av:

Stor analytikeroppside.
Kjøpskonsensus.
Sterk fundamental vekst.
Innsidekjøp.
Positiv relativ kursutvikling.

Det som holder NORBIT bak Nordic Semiconductor og Kongsberg torsdag er først og fremst mangelen på en like sterk fersk trigger.

Egen modellbasert score: 94/100.

Endúr – 93/100: Ny kjøpsanbefaling møter rekordresultater

Endúr rykker inn blant dagens fire høyest rangerte aksjer.

Her peker flere uavhengige signaler i samme retning.

Ekstern analytikeranbefaling: Pareto Securities kom onsdag med kjøpsanbefaling og kursmål 140 kroner.

Den bredere analytikerkonsensusen er også svært positiv.

Fem meglerhus har en gjennomsnittlig anbefaling på kjøp. Fire anbefaler kjøp og ett anbefaler hold.

Gjennomsnittlig kursmål ligger rundt:

131,40 kroner.

Med en aksjekurs rundt 109 kroner tilsvarer dette:

Potensiell oppside til konsensus: rundt 20 prosent.

Paretos kursmål på 140 kroner innebærer en oppside på nær:

28 prosent.

Resultatene støtter analytikerne

Det fundamentale bildet er sterkt.

Endúr økte omsetningen i andre kvartal med 21 prosent til 2,04 milliarder kroner.

EBITA steg samtidig 33 prosent til rekordhøye 135 millioner kroner.

Ordreinngangen var rundt 2,3 milliarder kroner i kvartalet.

Ved utgangen av juni hadde selskapet en ordrebok på:

8,5 milliarder kroner.

Ordreboken dekker rundt 3,25 milliarder kroner av forventet omsetning resten av 2026 og rundt 3,28 milliarder kroner for 2027.

Endúr har dermed en kombinasjon modellen liker:

Kjøpskonsensus.
Fersk kjøpsanbefaling fra Pareto.
Betydelig oppside til kursmål.
21 prosent omsetningsvekst.
33 prosent EBITA-vekst.
Rekordresultat.
Stor ordrebok.

Egen modellbasert score: 93/100.

Lerøy Seafood får dagens sterkeste anbefalingsendring

Lerøy Seafood faller akkurat utenfor topp fire, men er en av dagens mest interessante aksjer å følge.

Pareto Securities oppgraderte onsdag Lerøy fra hold til kjøp.

Samtidig ble kursmålet løftet:

Fra 44 til 46 kroner.

Markedet reagerte positivt.

Lerøy steg 2,61 prosent onsdag til 42,48 kroner.

Det følger en oppgang på 1,67 prosent tirsdag.

På to handelsdager har aksjen dermed steget rundt:

4,3 prosent.

Dette er et godt eksempel på signalene modellen forsøker å finne:

Analytikeroppgradering + høyere kursmål + positiv kursreaksjon + positivt sektormomentum.

Oslo Børs’ sjømatindeks steg samtidig hele 2,68 prosent onsdag.

Lerøy havner likevel utenfor topp fire fordi oppsiden til Paretos kursmål etter onsdagens sterke kursoppgang er redusert til rundt 8 prosent.

Multiconsult fortsetter opp etter Pareto-oppgraderingen

Multiconsult gir samtidig et interessant eksempel på at markedet har fortsatt å reagere på tirsdagens analytikeroppgradering.

Pareto Securities oppgraderte aksjen fra hold til kjøp og løftet kursmålet fra 180 til 200 kroner.

Tirsdag steg Multiconsult 2,22 prosent.

Onsdag steg aksjen ytterligere:

1,22 prosent til 149,40 kroner.

Aksjen har dermed steget rundt 3,5 prosent på to handelsdager.

Fra 149,40 kroner til Paretos kursmål på 200 kroner er det fortsatt rundt:

34 prosent potensiell oppside.

Multiconsult er derfor fortsatt høyt på observasjonslisten, selv om Endúrs kombinasjon av fersk analytikerstøtte, sterk resultatvekst og stor ordrebok denne gangen gir høyere modellscore.

Dagens faresignal: Amerikansk tiårsrente tilbake over 5,1 prosent

Det viktigste faresignalet torsdag er ikke oljeprisen alene.

Det er kombinasjonen av:

Høyere oljepris + høyere inflasjonsfrykt + høyere amerikanske renter.

Amerikansk tiårsrente hoppet onsdag fra rundt 4,96 prosent til 5,11 prosent.

Det er en svært stor bevegelse på én dag i verdens viktigste obligasjonsrente.

Bakgrunnen var blant annet sterkere amerikanske økonomiske data, som igjen økte frykten for vedvarende inflasjon og høyere renter.

Når tiårsrenten stiger, øker avkastningskravet investorene bruker når aksjer verdsettes.

Det rammer særlig selskaper der en stor del av verdsettelsen bygger på forventede resultater langt frem i tid.

Det gjør renteoppgangen spesielt relevant for Nordic Semiconductor og andre teknologiaksjer.

Dette er den viktigste grunnen til at Nordic Semiconductor ikke får enda høyere modellscore til tross for det svært positive SB1-signalet.

Oljeprisen viser hvor raskt markedet kan snu

Oljeutviklingen de siste dagene illustrerer samtidig den ekstreme usikkerheten i markedet.

Mandag falt Brent rundt 3,4 prosent.

Tirsdag fortsatte oljeprisen ned da Saudi-Arabia økte oljeleveransene og startet opp igjen øst-vest-rørledningen.

Onsdag snudde utviklingen.

Brent steg nesten 4 prosent til rundt 103 dollar fatet etter nye harde uttalelser fra Iran og USA.

Det betyr at oljeprisen fortsatt i stor grad styres av politiske og militære overskrifter.

Hormuz er fortsatt langt fra normalisert

Selv om saudiske oljeleveranser har tatt seg opp, er situasjonen i Hormuzstredet langt fra normal.

Før konflikten gikk rundt 20 prosent av verdens oljeforsyning gjennom stredet.

Trafikken har enkelte dager vært dramatisk lavere enn normalt.

Reuters rapporterte tidligere denne uken at bare to råvarefartøy passerte Hormuz på én dag, mot rundt 125 større kommersielle skip daglig før konflikten.

Asia importerer nå mer olje enn tidligere i konflikten, men importen ligger fortsatt rundt 13 prosent under nivåene før krigen.

Markedet har derfor ikke fått tilbake normal forsyningssikkerhet.

Dette kan bli positivt for energisektoren

Oljeoppgangen kan samtidig gi støtte til Oslo Børs torsdag.

Onsdag steg Oslo Børs’ energiindeks allerede 1,37 prosent, mens hovedindeksen falt.

Dersom Brent holder seg over 100 dollar, kan energiselskaper igjen få bedre momentum.

Det kan blant annet gjøre Equinor, Aker BP, Vår Energi og flere oljeserviceselskaper interessante igjen.

Men den geopolitiske risikoen gjør at modellen fortsatt krever en betydelig risikorabatt på energirelaterte kandidater.

Teknologirallyet møter sin første alvorlige test

Teknologi har vært den klart sterkeste internasjonale sektoren de siste handelsdagene.

Mandag steg PHLX Semiconductor-indeksen over 4 prosent, mens Nasdaq satte rekord.

Tirsdag satte Nasdaq ny rekord igjen.

Onsdag snudde markedet.

Nasdaq falt 1,1 prosent.

Det gjør torsdagens handel spesielt interessant.

Dersom Nordic Semiconductor fortsetter opp til tross for svakere Nasdaq og amerikansk tiårsrente over 5,1 prosent, vil det være et nytt sterkt signal om relativ styrke.

Oslo Børs har falt fire dager på rad

OSEBX har nå falt fire handelsdager på rad.

Fredag: -0,90 prosent
Mandag: -0,47 prosent
Tirsdag: -0,41 prosent
Onsdag: -0,11 prosent

Onsdag sluttet hovedindeksen på:

2.096,59 poeng.

Fallet onsdag var riktignok beskjedent, men utviklingen viser at Oslo Børs fortsatt sliter med å følge den sterke utviklingen som amerikanske teknologiaksjer hadde tidligere i uken.

Historikken: Fortsatt bak Oslo Børs ved siste komplette måling

Ved siste komplette kontroll av tidligere anbefalinger i «Dagens aksjetips» sto 5 av 12 anbefalinger i pluss.

Det tilsvarer 41,7 prosent.

Hafnia var beste enkeltanbefaling.

Den hypotetiske likt vektede porteføljen lå samtidig rundt 2,2 prosentpoeng bak OSEBX.

Dette er fortsatt den siste komplette og sammenlignbare målingen.

OSEBX har siden falt flere dager på rad, men vi endrer ikke resultatmålingen før samtlige tidligere anbefalinger kan måles mot indeksen på samme tidspunkt.

Det er viktig for å unngå at resultatet blir påvirket av forskjellige måledatoer.

Dagens rangering

1. Nordic Semiconductor – 96/100
2. Kongsberg Gruppen – 95/100
3. NORBIT – 94/100
4. Endúr – 93/100

Dagens aksje er Nordic Semiconductor.

Det avgjørende nye signalet er SB1 Markets’ forventning om at tredje kvartal kan bli bedre enn markedet forventer.

Meglerhuset ser en omsetning på 241–252 millioner dollar mot konsensus rundt 232 millioner dollar og mener EBITDA kan komme 10–25 prosent over konsensus. SB1 gjentar samtidig kjøpsanbefalingen og kursmålet på 225 kroner.

Det betyr ikke at hele analytikermarkedet er like optimistisk. Den brede konsensusen har et gjennomsnittlig kursmål rundt 195 kroner, bare rundt 4,5 prosent over onsdagens sluttkurs.

Det er derfor det ferske estimatsignalet – ikke konsensusmålet alene – som gjør Nordic Semiconductor til dagens aksje.

Kongsberg Gruppen er svært nær førsteplassen etter onsdagens oppgang på 2,74 prosent. Aksjen steg på høyere volum samtidig som Oslo Børs falt, og kursen er nå rundt 8 prosent høyere enn 14. september.

NORBIT har fortsatt den største analytikeroppsiden, rundt 38 prosent, og har vist positiv relativ styrke de siste dagene.

Endúr kommer inn som nummer fire etter en fersk kjøpsanbefaling fra Pareto, rundt 20 prosent oppside til bred konsensus og fundamentale tall som viser 21 prosent omsetningsvekst, 33 prosent EBITA-vekst og en ordrebok på 8,5 milliarder kroner.

Dagens viktigste faresignal er den amerikanske tiårsrenten. En videre oppgang fra dagens nivå rundt 5,1 prosent kan raskt snu investorene bort fra vekst- og teknologiaksjer, selv om selskapenes fundamentale utvikling er god.

Dagens aksjetips er en journalistisk og modellbasert analyse av offentlig tilgjengelige markedsdata, selskapsinformasjon og eksterne analytikerestimater. Den modellbaserte poengsummen er vår egen rangering og må ikke forveksles med anbefalinger fra banker eller meglerhus. Analysen er ikke personlig investeringsrådgivning. Investering i aksjer innebærer risiko, og hele eller deler av investert kapital kan gå tapt.